Рынки прогнозов в Европейском союзе

ESMA выпустила строгое предупреждение компаниям, работающим на рынках прогнозов, уточнив, что определенные контракты подпадают под действующие ограничения на бинарные опционы.

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) предупредило, что рынки прогнозов с бинарными исходами «да» или «нет» и фиксированными выплатами соответствуют определению ограниченных финансовых инструментов.

В распространенном заявлении ESMA указала на растущее предложение контрактов на события и уточнила, что на такие продукты могут распространяться действующие ограничения на бинарные опционы.

Это первый случай, когда финансовый регулятор ЕС высказался по поводу рынков прогнозов, учитывая огромный рост их популярности и активности как в Северной Америке, так и в Европе.

Ряд европейских игорных регуляторов заблокировали доступ к известным сайтам, таким как Kalshi и Polymarket, из-за несоблюдения ими местных правил азартных игр. В июне консорциум из девяти регуляторов начал целевую инициативу против нелицензированных платформ рынков прогнозов.

Группа выразила растущую обеспокоенность по поводу рынков прогнозов, подчеркнув различные риски для защиты потребителей и целостности рынка.

Тем не менее, игорный центр Гибралтар принимает операторов и предлагает возможности лицензирования для рынков прогнозов, которые подпадают под сферу деятельности платформ для ставок на разницу.

Некоторые контракты на события подпадают под финансовое законодательство MiFID

Многие платформы рынков прогнозов в Европе работали, полагая, что использование криптовалют или ориентация на профессиональных, а не розничных пользователей защищает их от строгих финансовых правил.

Однако заявление ESMA опровергло эти предположения, уточнив, что даже распространение среди профессиональных или институциональных инвесторов требует разрешения.

Регуляторы подтвердили, что определенные контракты, которые можно рассматривать как акции, индексы, процентные ставки, валюты или товары, являются финансовыми инструментами и должны рассматриваться как производные инструменты.

Эти активы подпадают под действие Приложения I Директивы «О рынках финансовых инструментов» (MiFID II).

Классификация имеет решающее значение, поскольку к производным инструментам с бинарной выплатой с 2018 года применяются строгие меры вмешательства в продукт.

ESMA первоначально ввела временный запрет на продажу бинарных опционов розничным клиентам, который с тех пор был реализован через национальные запреты во всех государствах-членах ЕС.

«Торговля, распространение или продажа розничным клиентам таких контрактов на события, которые соответствуют определению финансовых инструментов, запрещены», - уточняется в заявлении ESMA.

Законодательство ЕС о криптовалютах может регулировать токенизированные контракты на события

Регулятор оставил открытой возможность того, что некоторые контракты на события в Европе могут регулироваться в соответствии с игорным законодательством, хотя и отметил, что на те из них, которые не считаются финансовыми инструментами, может распространяться предстоящий регламент ЕС «О рынках криптоактивов» (MiCA). Однако, если базовый актив подпадает под действие MiFID II, контракт должен рассматриваться как финансовый производный инструмент.

Широко распространенные опасения по поводу защиты потребителей, включая агрессивный и вводящий в заблуждение маркетинг, а также значительные убытки клиентов, привели к первоначальному запрету ESMA на бинарные опционы в 2018 году.

Хотя временный запрет истек, постоянные запреты на национальном уровне, повторяющие подход ESMA, остаются в силе, сохраняя блокировку продаж розничным клиентам по всему ЕС.

«Хотя в этом публичном заявлении особо упоминаются финансовые инструменты, торгуемые как контракты на события, оценка того, применимы ли национальные меры вмешательства в продукт, должна проводиться для всех финансовых инструментов с характеристиками, аналогичными контрактам на события», - поясняется в заявлении.

Европа продолжает ограничивать рынки прогнозов

То, как рынки прогнозов будут регулироваться по всей Европе, еще предстоит увидеть, но дискуссии, возникшие в США по поводу этого сектора, могут свидетельствовать о схожей борьбе между финансовыми и игорными регуляторами за надзор над продуктом.

ADI Predictstreet, партнер рынков прогнозов FIFA для текущего Чемпионата мира, на прошлой неделе объявил, что расширит свое текущее предложение в Европе, включив в него не только контракты на спортивные ставки.

Компания стала первой, кто в апреле получил лицензию на свой продукт рынка прогнозов в Гибралтаре.

С тех пор американский технологический стартап WagerWire также получил принципиальное одобрение на создание платформы рынка прогнозов в этой юрисдикции.