Что такое Ethereum и ETH?

Основные выводы:

• Ethereum - это платформа с открытым исходным кодом, работающая на технологии блокчейн. Она поддерживает смарт-контракты и децентрализованные приложения, позволяя разработчикам создавать широкий спектр продуктов и услуг.
• Ether (ETH) - это собственная криптовалюта Ethereum. Она была выпущена в 2015 году и является второй по величине криптовалютой по рыночной капитализации.
• Изначально Ethereum работал на механизме консенсуса Proof of Work (PoW), подобно Bitcoin. Однако в 2022 году сеть перешла на Proof of Stake (PoS) для повышения энергоэффективности и масштабируемости.

Что такое Ethereum?

Ethereum, концепция которого была предложена программистом Виталиком Бутериным в 2014 году, представляет собой децентрализованную платформу с открытым исходным кодом, работающую на технологии блокчейн. В отличие от Bitcoin, который в основном предназначен для отправки цифровых денег, Ethereum позволяет людям создавать всевозможные приложения и сервисы, такие как игры, финансовые продукты, коллекции цифрового искусства и многое другое.

Собственная криптовалюта Ethereum, эфир (ETH), является второй по величине криптовалютой после Bitcoin, а ее рыночная капитализация в мае 2025 года составила 220 миллиардов долларов США.

Чем Ethereum отличается от Bitcoin?

Хотя и Ethereum, и Bitcoin работают как платформы, способствующие переводам цифровых денег, отличие Ethereum заключается в его более широкой полезности. Ethereum служит платформой для внедрения смарт-контрактов - автономных компьютерных программ, которые автоматически выполняют действия при соблюдении определенных условий. Давайте рассмотрим некоторые ключевые различия между Ethereum и Bitcoin.

1. Происхождение и цель

Bitcoin, представленный Сатоши Накамото в 2009 году, изначально задумывался как цифровая альтернатива традиционным валютам. Bitcoin задуман как децентрализованная форма денег, невосприимчивая к вмешательству правительства или инфляции. Его основная функция - служить средством обмена, средством сбережения, а для некоторых - расчетной единицей.

В свою очередь, Ethereum был создан Виталиком Бутериным в 2014 году с более широким видением. Хотя у него есть своя криптовалюта, эфир (ETH), цель Ethereum выходит за рамки простого проведения транзакций. Он разработан как платформа для разработчиков, позволяющая создавать и внедрять смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApps).

2. Смарт-контракты и DApps

Хотя Bitcoin предлагает функциональность смарт-контрактов, Ethereum более гибкий и универсальный, что позволяет использовать его для различных приложений. Он обеспечивает программируемые транзакции и множество приложений, не связанных с денежными переводами.

3. Токеномика

Bitcoin имеет ограниченное предложение, и всего может быть добыто не более 21 миллиона монет. Этот принцип дефицита является одним из его главных ценностных предложений. Напротив, у Ethereum нет жестко установленного лимита предложения.

Короче говоря, хотя и Bitcoin, и Ethereum используют технологию блокчейн, они обслуживают разные сферы. Цель Bitcoin - изменить то, как мы воспринимаем и используем деньги, в то время как Ethereum стремится изменить то, как приложения и контракты работают в децентрализованной среде.

Как работает Ethereum?

Ethereum довольно сложен, но он состоит из нескольких ключевых частей: блокчейна, смарт-контрактов, специального компьютера под названием Виртуальная машина Ethereum, способа согласования транзакций и комиссий за использование сети. Давайте рассмотрим каждую из них.

Блокчейн Ethereum

Блокчейн - это как публичный дневник, в котором записывается все, что происходит в сети Ethereum. Он хранится на тысячах компьютеров, называемых узлами, которые работают вместе, чтобы обеспечить его точность. Каждая транзакция, например, отправка ETH или использование приложения, помещается в «блок». Эти блоки соединены в цепь, поэтому это называется блокчейном.

Поскольку блокчейн является общим и публичным, каждый может видеть, что происходит. Он также создан таким образом, чтобы быть безопасным, поэтому любому сложно обмануть или изменить записи. Ethereum использует специальный способ организации данных, называемый Merkle-Patricia Trie, чтобы отслеживать такие вещи, как количество ETH у кого-либо.

Смарт-контракты

Смарт-контракты - одна из самых крутых функций Ethereum. Они похожи на автоматические контракты, которые делают то, что должны, без необходимости управления ими. Например, если вы вносите деньги в смарт-контракт для покупки цифрового товара, он автоматически отправит товар вам, а деньги - продавцу. Другой пример - смарт-контракт, который автоматически отправляет сообщение, когда кто-то пересылает токены ETH.

Смарт-контракты много лет назад придумал человек по имени Ник Сабо. В Ethereum они написаны на языке программирования под названием Solidity. Они управляют всевозможными приложениями, например, теми, которые позволяют занимать деньги, торговать цифровым искусством или даже голосовать в группе. Они очень полезны, но их нужно программировать осторожно, чтобы избежать ошибок.

Виртуальная машина Ethereum (EVM)

Виртуальная машина Ethereum, или EVM, - это как мозг Ethereum. Это виртуальный компьютер, состоящий из всех узлов сети. Когда кто-то создает смарт-контракт или приложение, EVM запускает его, чтобы убедиться, что он работает правильно. Это позволяет Ethereum выполнять сложные задачи, а не только простые денежные переводы.

Работа EVM стоит денег, которые оплачиваются в ETH. Эти платежи называются «газовыми» сборами, и они идут людям, которые поддерживают сеть. Разработчики должны писать смарт-контракты так, чтобы они не потребляли слишком много газа, иначе их использование может стать слишком дорогим.

Как Ethereum договаривается о транзакциях

Ethereum требует, чтобы все его компьютеры договаривались о том, что происходит, например, какие транзакции являются действительными. Изначально Ethereum работал на механизме консенсуса Proof of Work (PoW), подобно Bitcoin. Однако сеть успешно перешла на Proof of Stake (PoS) с обновлениями Ethereum 2.0 в 2022 году.

В случае с PoS валидаторы заменяют майнеров в создании и проверке блоков на основе количества криптовалюты, которую они используют в качестве обеспечения, или стейка. Другими словами, люди вкладывают свой ETH (что-то вроде депозита), чтобы помочь поддерживать сеть. Если они работают хорошо, они получают вознаграждение. Если они пытаются обмануть, они теряют свой ETH. Этот новый способ предлагает большую масштабируемость и энергоэффективность.

PoS - второй по популярности алгоритм консенсуса, принятый BNB Chain, Solana, Cardano и многими другими блокчейн-сетями.

Газовые сборы

Каждый раз, когда вы что-то делаете в сети Ethereum, например, отправляете ETH или используете приложение, вы платите небольшую комиссию, называемую газом. Газ оплачивается в крошечных долях ETH, называемых gwei. Плата зависит от того, насколько загружена сеть и насколько сложна ваша операция. Например, отправка ETH стоит меньше газа, чем запуск большого смарт-контракта.

Газовые сборы состоят из двух частей: базовая плата, которая уничтожается (изымается из обращения), и чаевые, которые идут поддерживающим сеть. Уничтожение сборов помогает предотвратить слишком быстрый рост количества ETH. Газовые сборы обычно составляют менее 1 доллара США, но они могут вырасти, когда сеть загружена. Вы можете использовать такие сайты, как Etherscan, чтобы оценить газовые сборы и проверить активность сети.

Что такое Ethereum 2.0?

Ethereum 2.0 (также известный как Eth2 или «Serenity») представлял собой серию долгожданных обновлений сети Ethereum, направленных на улучшение масштабируемости сети.

Внедрение Ethereum 2.0 было поэтапным процессом с тремя основными фазами: фаза 0, фаза 1/1.5 и фаза 2.

На фазе 0 была успешно внедрена Beacon Chain, запущенная в декабре 2020 года. Она работает параллельно с основной сетью и фокусируется на принятии валидаторов (стейкеров) через односторонний депозитный контракт.

Фаза 1/1.5 была объединением двух фаз. Фаза 1 представила шардовые цепи, которые позволили валидаторам создавать блоки в блокчейне с использованием PoS. Фаза 1.5 началась в 2021 году и ознаменовала официальный переход с PoW на PoS.

Фаза 2, последняя фаза, позволила Ethereum 2.0 поддерживать полностью созданные шарды и стать официальной сетью Ethereum. Шардовые цепи также работают со смарт-контрактами, позволяя беспрепятственно интегрировать DApps и другие технологии с Ethereum 2.0.

Обновление Pectra, май 2025 года

Основываясь на фундаментальных изменениях, внесенных Ethereum 2.0, обновление Pectra представляет собой следующий важный шаг в текущем развитии Ethereum. Выпущенное 7 мая 2025 года, Pectra объединяет два ранее запланированных обновления - Прагу (уровень исполнения) и Электру (уровень консенсуса) - в одно комплексное обновление, направленное на улучшение масштабируемости сети, пользовательского опыта и эффективности стейкинга.

Основные функции Pectra включают:

• Улучшенная гибкость стейкинга: Pectra значительно увеличивает максимальное количество ETH, которое валидатор может внести в залог, с 32 ETH до 2048 ETH (EIP-7251). Это позволяет крупным стейкерам объединять несколько слотов валидаторов в один, упрощая управление валидаторами и повышая эффективность капитала, не вытесняя при этом более мелких валидаторов.
• Абстракция учетных записей и более умные кошельки: Обновление вводит возможности смарт-контрактов для внешних учетных записей (EIP-7702), позволяя кошелькам группировать транзакции и оплачивать газовые сборы с использованием других токенов, а не ETH, например, стейблкоинов, таких как USDC. Это значительно улучшает удобство использования кошелька и снижает трудности при привлечении новых пользователей.
• Более быстрые и гибкие операции валидатора: Pectra оптимизирует процессы активации и вывода средств валидатора, сокращая время активации с часов до минут и позволяя валидаторам инициировать вывод средств напрямую через уровень исполнения, тем самым улучшая общий опыт валидатора.
• Повышенная эффективность и масштабируемость сети: Удваивая пространство для блобов (blobspace) и оптимизируя затраты на данные вызовов, Pectra обеспечивает более высокую пропускную способность, принося пользу решениям 2-го уровня (Layer 2) и снижая транзакционные сборы, что критически важно для масштабирования экосистемы Ethereum.

Pectra опирается на переход к Proof-of-Stake, завершенный Ethereum 2.0, и последующие обновления, такие как Shanghai и Dencun, совершенствуя сетевую инфраструктуру, чтобы сделать Ethereum более масштабируемым, эффективным и удобным для пользователя. Это обновление не только улучшает опыт стейкинга, потенциально привлекая больше институциональных участников, но и повышает гибкость транзакций и функциональность кошелька, прокладывая путь к более широкому внедрению и будущим инновациям, таким как деревья Веркла (Verkle trees).

Экосистема Ethereum

С момента зарождения Ethereum на платформе было разработано бесчисленное количество приложений и продуктов, что сделало ее второй по популярности криптовалютой. Вот некоторые из наиболее часто используемых вариантов использования и функций.

1. Децентрализованные финансы (DeFi)

DeFi относится к финансовым приложениям, разработанным на основе блокчейн-сетей. Уникальная особенность DeFi заключается в том, что он работает без центральных органов власти, обеспечивая открытую и программируемую финансовую экосистему.

Примеры включают платформы кредитования, децентрализованные биржи и стейблкоины. Цель DeFi - сделать финансовые услуги быстрее, дешевле и доступнее. Некоторые известные платформы DeFi включают MakerDAO, Compound Finance, Aave и UniSwap.

2. Игры

Игры и виртуальная реальность стали большой частью сети Ethereum. Decentraland и Sandbox - два примера платформ, создавших виртуальные миры. Блокчейн Ethereum используется для обеспечения прав собственности на токенизированную землю, аватары, носимые аксессуары и другие товары.

3. Нестандартные токены (NFT)

Нестандартные токены (NFT) - это токенизированные версии цифровых или реальных активов, которые действуют как проверяемое подтверждение подлинности и права собственности. Они могут использоваться децентрализованными приложениями (DApps), чтобы позволить создавать уникальные цифровые предметы и предметы коллекционирования во многих различных областях, таких как видеоигры, цифровая идентификация, лицензирование, сертификаты или изобразительное искусство.

Почему цена ETH продолжает падать?

Цена Ethereum в 2025 году снизилась, упав с максимума в 4100 долларов США в декабре 2024 года до примерно 1844 долларов США в мае 2025 года.

Сложно указать точные причины, но падение цен, скорее всего, связано с несколькими ключевыми факторами, включая макроэкономическое давление, более слабую активность сети и рыночные настроения.

Макроэкономическая неопределенность

Глобальные экономические условия влияют на цену ETH, поскольку криптовалюты считаются активами с высоким риском.

• Тарифная политика Трампа: Тарифы президента США Дональда Трампа в 2025 году создали рыночную неопределенность. Эти тарифы, объявленные в марте и апреле 2025 года, напугали инвесторов, которые, по-видимому, отказываются от рискованных активов, таких как ETH, в пользу более безопасных инвестиций, таких как золото.
• Страх перед рецессией: Инвесторы опасаются, что торговые войны могут спровоцировать рецессию в США, снижая спрос на волатильные активы, такие как ETH. Это осторожное настроение снизило общую капитализацию криптовалютного рынка на 800 миллиардов долларов США с января 2025 года.

Ослабленная активность сети

Сеть Ethereum испытывает меньшее использование, что снижает спрос на ETH.

• Активность кошельков: В марте 2025 года Ethereum пережил снижение количества активных кошельков на 33% и снижение количества транзакций на 40%.
• Более низкие транзакционные сборы: Транзакционные сборы Ethereum в 2025 году достигли рекордно низких уровней, сократив количество сожженного ETH (изъятого из обращения). Обновление Dencun 2024 года сделало транзакции дешевле, но это сделало ETH более инфляционным. Поскольку сжигается меньше ETH, предложение имеет тенденцию расти быстрее, чем спрос.
• Конкуренция: Более быстрые и дешевые блокчейны, такие как Solana и Tron, также переманивают пользователей и разработчиков, снижая долю рынка Ethereum.

Ликвидации и рыночные настроения

Инвесторы проявляют меньший интерес к ETH, как частные, так и институциональные. Ликвидация позиций с кредитным плечом также помогла подтолкнуть цену вниз.

• Массовые ликвидации: Резкие падения цен, такие как снижение на 5% до 1900 долларов США 28 марта 2025 года, были вызваны принудительной ликвидацией позиций с кредитным плечом. За один день были потеряны длинные позиции по ETH на сумму более 88,7 миллиона долларов США, что ускорило спад.
• Оттоки из спотовых ETF: Спотовые биржевые фонды (ETF) на Ethereum столкнулись с постоянным оттоком средств. В апреле 2025 года ETF за две недели зафиксировали чистый отток в размере 94,1 миллиона долларов США, из которых 3,3 миллиона долларов США были выведены только 8 апреля. Это контрастирует с Bitcoin ETF, где наблюдается более сильный приток.
• Худшие показатели по сравнению с Bitcoin: ETH отстал от Bitcoin, при этом соотношение ETH/BTC упало на 80% с 2022 года.

Потенциал восстановления

Хотя роль Ethereum в сфере DeFi и NFT остается сильной, эти проблемы в сочетании с доминирующим положением Bitcoin и падением более широкого рынка криптовалют затрудняют восстановление цены ETH. Восстановление может зависеть от улучшения активности сети и ослабления глобальной экономической напряженности.