Prognožu tirgus Eiropas Savienībā

ESMA ir izdevusi stingru brīdinājumu uzņēmumiem, kas darbojas prognožu tirgos, precizējot, ka noteikti līgumi ietilpst pašreizējos bināro opciju ierobežojumos.

Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA) ir brīdinājusi, ka prognožu tirgi ar bināriem “jā” vai “nē” iznākumiem un fiksētām izmaksām atbilst ierobežotiem finanšu instrumentiem.

Izplatītajā paziņojumā ESMA norādīja uz pieaugošo notikumu līgumu piedāvājumu un precizēja, ka uz šādiem produktiem var attiekties spēkā esošie bināro opciju ierobežojumi.

Šī ir pirmā reize, kad ES finanšu tirgu regulators ir izteicies par prognožu tirgiem, ņemot vērā to popularitātes un aktivitātes milzīgo pieaugumu gan Ziemeļamerikā, gan Eiropā.

Vairāki Eiropas azartspēļu regulatori ir bloķējuši piekļuvi ievērojamām vietnēm, piemēram, Kalshi un Polymarket, tāpēc, ka tās neievēro vietējos azartspēļu noteikumus. Jūnijā deviņu regulatoru konsorcijs uzsāka mērķtiecīgu iniciatīvu pret nelicencētām prognožu tirgus platformām.

Grupa pauda pieaugošas bažas par prognožu tirgiem, izceļot dažādus patērētāju aizsardzības un tirgus integritātes riskus.

Tomēr azartspēļu centrs Gibraltārs uzņem operatorus un piedāvā licencēšanas iespējas prognožu tirgiem, kas ietilpst starpniecības derību platformas darbības jomā.

Daži notikumu līgumi ietilpst MiFID finanšu tiesību aktos

Daudzas prognožu tirgus platformas Eiropā ir darbojušās, pieņemot, ka paļaušanās uz kriptovalūtām vai fokuss uz profesionāliem, nevis privātajiem lietotājiem, pasargā tās no stingriem finanšu noteikumiem.

Taču ESMA paziņojums atspēkoja šos pieņēmumus, precizējot, ka pat izplatīšana profesionāliem vai institucionālajiem investoriem prasa atļauju.

Regulatori apstiprināja, ka noteikti līgumi, kurus varētu uzskatīt par akcijām, indeksiem, procentu likmēm, valūtām vai precēm, ir finanšu instrumenti un tos vajadzētu uzskatīt par atvasinātajiem instrumentiem.

Šie aktīvi ietilpst Finanšu instrumentu tirgu direktīvas II (MiFID II) I pielikuma regulējumā.

Klasifikācija ir izšķiroša, jo atvasinātajiem instrumentiem ar bināru izmaksu kopš 2018. gada tiek piemēroti stingri produktu intervences pasākumi.

ESMA sākotnēji noteica pagaidu aizliegumu pārdot binārās opcijas privātajiem klientiem, ko kopš tā laika ir īstenojuši nacionālie aizliegumi visās ES dalībvalstīs.

“Tirgošana, izplatīšana vai pārdošana privātajiem klientiem tādiem notikumu līgumiem, kas atbilst finanšu instrumentu definīcijai, ir aizliegta,” precizēts ESMA paziņojumā.

ES kriptovalūtu tiesību akti varētu regulēt tokenizētus notikumu līgumus

Regulators atstāja atvērtas durvis tam, ka daži notikumu līgumi Eiropā varētu tikt regulēti saskaņā ar azartspēļu regulējumu, lai gan tas norādīja, ka uz tiem, kas netiek uzskatīti par finanšu instrumentiem, varētu attiekties gaidāmā ES Kriptoaktīvu tirgu (MiCA) regula. Tomēr, ja pamataktīvs ietilpst MiFID II darbības jomā, līgums ir jāuzskata par finanšu atvasināto instrumentu.

Plaši izplatītās bažas par patērētāju aizsardzību, tostarp agresīva un maldinoša mārketinga darbība un ievērojami klientu zaudējumi, izraisīja sākotnējo ESMA bināro opciju aizliegumu 2018. gadā.

Lai gan pagaidu aizliegums ir beidzies, pastāvīgi nacionālā līmeņa aizliegumi, kas atkārto ESMA pieeju, joprojām ir spēkā, saglabājot pārdošanas bloķēšanu privātajiem klientiem visā ES.

“Lai gan šajā publiskajā paziņojumā īpaši minēti finanšu instrumenti, kas tiek tirgoti kā notikumu līgumi, novērtējums par to, vai piemērojami nacionālie produktu intervences pasākumi, būtu jāveic visiem finanšu instrumentiem ar līdzīgām īpašībām kā notikumu līgumiem,” skaidrots paziņojumā.

Eiropa turpina ierobežot prognožu tirgus

Tas, kā prognožu tirgi tiks regulēti visā Eiropā, vēl ir redzams, taču diskusijas, kas izcēlušās ASV par šo vertikāli, varētu liecināt par līdzīgu cīņu starp finanšu un azartspēļu regulatoriem par produkta uzraudzību.

ADI Predictstreet, FIFA prognožu tirgu partneris pašreizējam Pasaules kausam, pagājušajā nedēļā paziņoja, ka paplašinās savu pašreizējo piedāvājumu Eiropā, ne tikai iekļaujot sporta derību līgumus.

Uzņēmums bija pirmais, kas aprīlī saņēma licenci savam prognožu tirgus produktam Gibraltārā.

Kopš tā laika ASV tehnoloģiju jaunuzņēmums WagerWire arī ir saņēmis principiālu apstiprinājumu prognožu tirgus platformas izveidei šajā jurisdikcijā.